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机械制造:关注锂电设备和3C自动化设备的增量需求

日期:2017-10-20 作者: 人气:174

行业整体:本周中信机械指数变动幅度为0.35%,同期沪深300指数变动为1.91%,中信机械指数跑输了沪深300指数1.56个百分点,在29个行业大类中位列第十九位。

  截止本周末,2017年中信机械行业指数累计变动幅度达到-7.6%,相对沪深300指数累计超额收益为-22.2%,在29个行业大类中位列第二十五位。

  从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率93.97倍(TTM,剔除负值),市净率3.06倍,整体估值水平较高。

  细分行业:按概念题材分,本周冷链物流指数相对沪深300指数累计超额收益为0.3%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,本周环保设备(申万)子行业累计收益为4.6%,位列第一。

  个股方面:涨幅领先的杭锅股份(002534.SZ,强烈推荐),周涨幅高达17.8%。

  投资策略及重点推荐:

  新能源车的景气度带来锂电设备的长期利好。(1)根据工信部印发的《汽车产业中长期发展规划》,2020年新能源汽车产销将达到200万辆,2025年新能源汽车占汽车产销20%以上。(2)《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)(征求意见稿):动力电池单体企业年产能力不低于8Gwh,系统企业年产能力不低于4Gwh或80000套,动力锂电池厂加大产能扩建以符合规范条件。根据这两个因素,预计到2020年全市场动力锂电池产能将突破250Gwh,对比2016年底60Gwh提升近200Gwh,预计将带动超过800亿的锂电池设备增量需求。重点推荐先导智能(300450),建议关注赢合科技(300457)。

  新工艺的不断涌现带来3C自动化设备新的需求增量。随着苹果iPhone8发布会的临近,不论是已成定局的OLED屏幕还是可能出现的全面屏和不锈钢中框工艺都将带来手机行业的重大变革,其他手机厂商对变革的跟随带来相关国产3C自动化设备新的增量需求。重点推荐精测电子(300567),建议关注联得装备(300545),劲胜智能(300083)。

  投资组合:我们上周推荐的投资组合收益率为-1.1%,跑输了沪深300指数3.0个百分点,跑输了中信机械行业指数1.5个百分点。本周推荐的投资组合为东方精工(20%)、先导智能(20%)、天成自控(20%)、新天科技(20%),烟台冰轮(20%)。


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