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机械设备行业:电子集中度提升受益者3C自动化

日期:2017-10-20 作者: 人气:270

全球智能手机增速放缓,终端品牌发生分化


  随着近年来国产手机在研发、供应链、品牌塑造和渠道上的积累,2016年,国产手机产业链迎来了属于自己的一年。根据IDC的数据,2016年中国智能手机出货量达到4.72亿台,同比增长8.7%,远超过全球2.63%的增速,同年国智能手机出货量占据了全球市场份额的32%。国产手机华为、OPPO、VIVO更是入围前五名,增长幅度分别达到33%、88%、89%。此外金立表现也很抢眼,增幅达到了53%,而三星、苹果、LG等厂商都有着不同程度的下滑。


  国产手机品牌的蓬勃发展,制造业全球转移催生国内零部件企业的大发展


  3C行业零部件种类多,许多零部件不需要过高的技术,国产替代空间大。以手机为例,其组成零部件将近20种,包括屏幕、摄像头模组、集成电路、被动元件、机械和电子元件,以及主要结构件等。除去屏幕、集成电路等技术含量较高的部件之外,其他零部件均不需要过高的技术含量,国内企业的技术与产能均可以满足下游手机终端的需求。国产手机的蓬勃发展,给下游零部件带来庞大的终端市场,催生了零部件产业链的大发展。同时,中国消费电子零部件产业链除了综合成本优势外,配套本土客户,沟通及反应会更为迅速,磨合成本更小,有助于国产手机改善毛利率,一旦有中国企业能先下一城抢先布局,未来市场空间可期。


  自动化率偏低与3C产业零部件集中度提升催生3C自动化行业高景气


  据《中国手机市场发展研究及投资前景报告》2017显示,国产手机品牌的集中度仍在加剧,前10大品牌基本占据智能国产手机近90%的销量。目前,中国作为全球最大的3C产品制造国,但是,截止至2015年,中国工业机器人密度仅为49台/万人,较先进制造国日本、韩国和德国仍有较大差距。伴随中国人口红利消失、劳动成本提升,以及国内零部件企业综合实力的提升,3C自动化设备将成为企业降低成本的重要手段之一。典型的例子是,国内金属壳公司迅速发展,开始纷纷从购买日系CNC金属加工设备转向以劲胜智能为首的国产CNC设备厂家购买。


  3C自动化行业壁垒提高,上市公司优势明显


  3C领域很多设备非标准化特征明显,客户粘性强,产品更新周期短带动设备快速升级,对设备企业的研发能力、快速响应能力、整合资源能力提出很高要求,因此行业领先的设备企业具备明显的先发优势。但同时不少3C设备企业账期长达1-2年,上市平台融资渠道多样,现金流保障更有利于3C自动化设备企业的市场扩展,同时也更容易在上市公司内部形成产品闭环,能有助于设备企业横向拓展产品线,提升单客户营收贡献


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